還在賺錢卻收掉：日本「黑字廢業」與那根曾是全球最細的注射針

一家技術頂尖、經營也一直穩健獲利的工廠，為什麼會走到收掉這一步？

在日本，這種情況多到有一個專門的名詞：「黑字廢業」（黒字廃業），指公司明明還在賺錢，最後卻歇業收場。日本徵信機構東京商工調查統計，2025 年日本有 67,210 家企業歇業或解散，查得到最後一期財報的公司裡，52.8% 最後一期仍有獲利。最常被提起的例子，是東京墨田區的岡野工業：它和醫材大廠泰爾茂一起，做出當時全世界最細的胰島素注射針；公司一直有獲利，85 歲的老闆卻在 2018 年表示，再兩年就把公司收掉，主要原因是找不到接班人。

一根很多工廠都說做不出來的針

岡野工業是墨田區向島的一家小型金屬加工廠（日本稱為「町工場」），1924 年創業。第二代社長岡野雅行生於 1933 年，以沖壓與深引伸加工聞名。

泰爾茂（テルモ）想做一根打起來幾乎不痛的注射針，給每天要自己打胰島素的糖尿病患者。據岡野受訪時的轉述，泰爾茂花了大約一年，跑遍日本約一百家模具廠與沖壓廠，每一家都說做不到（岡野後來的說法是三百家左右）。最後是岡野工業想出辦法：把極薄的不鏽鋼板，用沖壓模具一段段捲圓、再精密焊接，做成前細後粗的錐形細管，針尖外徑約 0.2 公釐。這支針由泰爾茂在 2005 年推出，取名 NANOPASS 33，當年拿下日本 Good Design 大賞（得獎單位為泰爾茂）。

岡野工業也用深引伸技術，從一整片金屬板做出沒有接縫的鋰離子電池外殼，最早用在隨身聽，後來用到手機上。

2017 年到 2018 年間，日本媒體陸續報導這家工廠的另一件事。當時員工只剩三人，年營收約 8 億日圓，85 歲的岡野雅行說：「打算再兩年就把公司收掉，順其自然地結束。」兩個女兒對製造業沒有興趣；他也感嘆，現在的教育體系，很難再養出以前那種國中畢業就當學徒的師傅。

岡野常提起，父親留給他五條家訓，最後一條是「公司別搞大」。他自己的理由是：「公司一旦變成一百人，我就得整天忙著管人。我不是算帳的，我想自己動手做東西。」

技術留下來了，留不住的是那家工廠

那根針的技術並沒有跟著消失。岡野在收手前，請泰爾茂的技術人員來了三、四年，把製程教給他們，注射針的製造也移交泰爾茂。泰爾茂之後持續改良，2012 年推出更細的 34G 版本。

岡野工業後來何時正式停業，公開資料查不到確切日期。可以確定的是，它沒有被賣給別人，也沒有家人接手。技術透過客戶延續了下來；岡野工業這家公司，以及一位老師傅專接「別人做不到的工作」的開發能力，則沒有人承接。

台灣也有不少這樣的工廠，做了三、四十年，手上的功夫全台灣只剩兩三家會。這些技術能不能留下來，往往取決於老闆是否趁早做了安排。

黑字廢業在日本有多普遍

東京商工調查（TSR）統計 2025 年日本的休業、歇業與解散（不含破產）：

• 共 67,210 家，比前一年增加 7.2%，連續三年創新高
• 查得到最後一期財報的企業中，52.8% 最後一期仍有獲利
• 代表人 60 歲以上的占 90.6%，80 歲以上的占 34.0%
• 代表人平均年齡 74.9 歲，中位數 76 歲

收掉的公司裡，超過一半最後一期還在賺錢，九成的老闆超過 60 歲。TSR 的解讀是，一直沒有接班人、靠老闆撐著經營的企業，正在大量退出市場。

常被引用的「127 萬家、其中約 60 萬家是黑字」，則是日本政府的推估，並非實際統計。日本經濟產業省（中小企業廳）2017 年試算：到 2025 年，經營者超過 70 歲的中小企業約 245 萬家，其中約一半、127 萬家還沒決定接班人。2019 年再估計其中約 60 萬家，有可能在仍有獲利的情況下收掉，並把促成這些公司由第三者承接，列為十年的政策目標。

公司最值錢的時候，老闆最不覺得需要處理

很多老闆的想法，大概會經過這三個階段：

• 還在賺錢，覺得再做幾年也沒關係
• 開始衰退，想等回穩再說
• 撐不下去了，這時才想賣，願意接手的人已經不多

2025 年日本歇業企業的代表人，平均年齡將近 75 歲。等到那個時候，公司的技術、客戶、老師傅與供應鏈關係，常常就一起散掉了。

台灣的位置

日本徵信機構帝國資料銀行 2025 年的調查顯示，沒有接班人的日本企業比例（日本稱「後繼者不在率」）降到 50.1%，連續七年下降，是調查以來最低；已有接班人選的企業中，人選來自家族以外的比例首次超過四成（41.0%）。把公司交給外人接手，在日本已經愈來愈平常。

台灣的高齡化比日本晚，速度卻更快。日本 65 歲以上人口在 2005 年超過兩成，依國發會的資料，台灣在 2025 年跨過同一條線，相差約二十年；從 14% 到 20%，日本花了 11 年，台灣大約只用 7 年。日本走過的路，台灣可以提早拿來參考。

如果你的公司現在還在賺錢，代表你手上還有選項。先弄清楚公司值多少，再看看沒人接班時有哪四條路。

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資料來源：ABEMA TIMES（2017）、日經 XTECH／日經ものづくり（2018）、東洋經濟 Online（2010，泰爾茂找廠經過）、東洋經濟 Online（2010，五條家訓）、Good Design Award 2005、醫工連攜專欄（2019，提及仍為黑字經營）、東京商工調查 2025 年休廢業與解散調查、日刊工業新聞（2017，中小企業廳試算）、中小企業廳資料（2019）、帝國資料銀行 2025 年後繼者不在率調查、日本內閣府高齡社會白書、國發會人口推估。泰爾茂找廠的家數，各報導從一百家到三百家不等；岡野工業實際停業的日期，公開資料未見記載。